La temporada de ganancias del primer trimestre aumentará rápidamente en la próxima semana.
Después de que las ganancias de los grandes bancos pusieran en marcha extraoficialmente los procedimientos el viernes, los resultados de los ganadores del mercado de valores de alto perfil este año como Netflix (NFLX) y Tesla (TSLA) destacarán una apretada agenda para los inversores que siguen los resultados corporativos.
El calendario económico ofrecerá un respiro para aquellos que siguen más de cerca los desarrollos macroeconómicos y el impacto que estos datos podrían tener en la Reserva Federal el próximo mes.
Los tres principales índices registraron ganancias la semana pasada con el Promedio Industrial Dow Jones subiendo un 1,1% para marcar el ritmo de las ganancias de la semana. El viernes, JPMorgan (JPM) lideró un repunte en las acciones bancarias, subiendo más del 7% en su mejor día desde 2020.
“Esta semana, las ganancias iniciales de algunos bancos muy grandes sugieren que el rápido trabajo de la FDIC y la Reserva Federal tras la quiebra de Silicon Valley Bank [has] evitó un daño más amplio”, escribieron los estrategas de Bespoke Investment Group en una nota a los clientes el viernes.
«Los prestamistas, incluidos PNC Financial, JPMorgan, Wells Fargo y Citi, informaron el viernes, y el suspiro de alivio de los mercados fue palpable».
Los resultados de JPMorgan revelaron que el banco «ha sido un puerto en medio de la tormenta», escribió el analista de Wells Fargo Mike Mayo en una nota el viernes. Mayo dijo que el conjunto de resultados publicado el viernes lo dejó preguntándose: ¿Qué crisis bancaria?
El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, incluso llegó a decirle a un analista durante la conferencia telefónica del viernes: «Yo no usaría la palabra crisis crediticia, si fuera usted».
Aún así, Dimon advirtió que la economía de EE. UU. enfrentará desafíos en los próximos meses y escribió en el comunicado de ganancias de la compañía que “las nubes de tormenta que hemos estado monitoreando durante el último año permanecen en el horizonte, y la agitación de la industria bancaria se suma a estos riesgos. ”
Las tasas más altas, la guerra en Ucrania y las tensiones geopolíticas se encuentran entre los factores que Dimon citó como riesgos para la economía.
El sector financiero seguirá siendo el centro de atención en la primera parte de la próxima semana, con los resultados de Charles Schwab (SCHW) el lunes que brindan una visión clave de cómo les fue a algunas empresas en el centro de la crisis bancaria del mes pasado durante el trimestre. Durante el punto álgido de la crisis bancaria de marzo, Charles Schwab se sintió obligado a manifestarse públicamente y asegurar a los inversores que su liquidez seguía siendo fuerte.
Las acciones de la firma de corretaje han perdido casi un 40% en lo que va del año, incluida una caída de más del 30% solo en marzo. Los inversores han temido la presión sobre la base de depósitos de Schwab a medida que los clientes mueven dinero de «cuentas de barrido» a alternativas de mayor rendimiento que podrían afectar el acceso inmediato de la empresa al capital.
Los resultados de Bank of America (BAC) y Goldman Sachs (GS) que se publicarán el martes por la mañana ofrecerán otra lectura sobre cómo les fue a los prestamistas más grandes y a los bancos de inversión durante la crisis que se centró en los prestamistas regionales más pequeños.
Los inversores se enfrentarán a un calendario más ligero en el lado de los datos económicos, ya que la ejecución mensual de datos de vivienda aumenta con el sentimiento de los constructores de viviendas, los precios de las viviendas y los datos de inicio de viviendas, todo listo para cruzar los cables.
El informe del Libro Beige de la Fed del miércoles también preparará la mesa para la discusión de la Fed sobre el entorno económico en su próxima reunión de política, que comenzará en poco más de dos semanas el 2 de mayo. Los datos del CME Group mostraron que a partir del A finales de la semana pasada los inversores apostaban casi un 80% a que la Fed subiera los tipos un 0,25% en su próximo anuncio de política.
El informe económico clave de la semana pasada llegó el miércoles por la mañana cuando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo mostró que la inflación general se enfrió a una tasa anual del 5% en marzo, mientras que la inflación «básica», que excluye los costos más volátiles de los alimentos y la energía, aumentó 5.6 % durante el año pasado.
Sin embargo, los datos de ventas minoristas y producción industrial publicados el viernes, además de la lectura inicial de reclamos del jueves, sugirieron que la economía se está debilitando en los márgenes y probablemente se debilite aún más en los próximos meses.
“Los datos entrantes indican que la economía terminó el primer trimestre con una nota débil, con consumidores menos dispuestos a gastar, condiciones del mercado laboral más suaves y la producción del sector industrial en una trayectoria negativa”, escribió Oren Klachkin, economista líder para EE. UU. en Oxford Economics, en un nota a los clientes el viernes.
“Creemos que el primer trimestre terminará siendo el mejor trimestre de este año para la economía, ya que las condiciones crediticias más estrictas y las tasas de interés elevadas ralentizarán el crecimiento del PIB en el segundo trimestre y provocarán una recesión en la segunda mitad del año. La economía más débil aliviará las presiones sobre los precios, pero no lo suficiente como para que la Fed logre su objetivo de inflación del 2% en el corto plazo”.
Es probable que esta combinación de una economía en desaceleración y una inflación obstinada haga que el debate de los inversores sobre el próximo movimiento de la Fed sea aún más sólido en los próximos meses, ya que el banco central equilibra los riesgos que exigen una respuesta política opuesta.
Como escribió el economista de Barclays, Marc Giannoni, en una nota a los clientes el viernes: «La comunicación de la Fed a principios de esta semana sugiere que el debate sobre el curso de la política está a punto de calentarse».
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Calendario económico
Lunes: Empire Fed manufacturero, abril (-18 previsto, -24,6 anteriormente); Índice de sentimiento de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (45 esperado, 44 anteriormente)
Martes: Licencias de obra, marzo (-6,5% previsto, +13,8% anterior); Nuevas viviendas, marzo (-3,5% previsto, +9,8% anterior)
Miércoles: solicitudes de hipoteca de MBA; Libro Beige de la Reserva Federal
Jueves: Solicitudes iniciales de desempleo (240.000 previstas; 239.000 anteriormente); Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, abril (-19,5 previsto, -23,2 anteriormente); Venta de viviendas usadas, marzo (-1,8% previsto, +14,5% anterior); Índice adelantado de indicadores económicos, marzo (-0,6% previsto, -0,3% anteriormente)
Viernes: S&P Global flash PMI manufacturero de EE. UU., abril (49,0 previsto, 49,2 anteriormente); S&P Global flash PMI de servicios de EE. UU., abril (51,5 esperado, 52,6 anteriormente)
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