La red eléctrica de EE. UU. está experimentando una gran transformación y las energías renovables se han adoptado cada vez más durante la última década.
La adopción continuará a un ritmo acelerado, dice la analista de Goldman Sachs, Carly Davenport. De cara al futuro, Davenport estima que para 2032, más del 45 % de la capacidad de generación de energía de EE. UU. provendrá de fuentes renovables y el 6 % del carbón. Eso se compara con una combinación de 30%/16% hoy y 17%/27% en 2012, lo que deja muy claro el cambio en curso.
Con esto como telón de fondo, impulsado por la Ley de Reducción de la Inflación, y a medida que cambia la combinación de generación de energía y avanza la transición energética, Davenport cree que las empresas de servicios públicos están «en una posición única para facilitar este cambio y abordar los desafíos asociados de una manera que crea una red eléctrica más limpia mientras manteniendo la confiabilidad y la asequibilidad del cliente”.
“Este cambio requerirá una cantidad significativa de inversión de capital”, agregó el analista, “que creemos que contribuirá a ganancias atractivas y al crecimiento de la base de tasas en los próximos años”.
Y, obviamente, los inversores también pueden aprovechar este desarrollo. Con temas como la tecnología limpia, la energía nuclear, las adiciones a proyectos de GNL (gas natural licuado) y la «construcción de transmisión» que pasan a primer plano, los inversores pueden hacer uso de un «conjunto de oportunidades de inversión atractivas».
Davenport compiló una lista de acciones, lo que ella y su equipo llaman «Habilitadores de descarbonización», que están bien posicionadas para aprovechar esta tendencia, y ve tres nombres que registrarán un crecimiento de dos dígitos en los próximos meses. Pasamos estas selecciones a través de la base de datos de TipRanks para obtener una visión más completa de sus prospectos. Comprobemos los resultados.
NextEra Energy, Inc. (NEE)
Comenzaremos con NextEra Energy, una empresa de servicios públicos de electricidad con sede en Florida que, con su capitalización de mercado de $150 mil millones, es una de las mayores empresas de servicios públicos en el panorama de los servicios públicos de EE. UU. La principal subsidiaria de NextEra es Florida Power & Light (FPL), que cuenta con más de 5,8 millones de cuentas de clientes y proporciona energía a más de 12 millones de personas en Florida. La compañía genera energía en siete plantas de generación nuclear de grado de servicios públicos en Florida, lo que la convierte en un importante proveedor de energía de cero emisiones.
NextEra no depende solo de la energía nuclear para obtener energía limpia. La compañía también se está moviendo hacia el segmento de hidrógeno de la industria energética. En abril de este año, la compañía anunció un entendimiento entre su subsidiaria de energía renovable NextEra Energy Resources y CF Industries, un importante productor de amoníaco, para el desarrollo de un proyecto de hidrógeno en una instalación de CF Industries en Oklahoma.
Al final del primer trimestre, NextEra poseía y operaba aproximadamente 4600 megavatios de capacidad de generación de energía solar, un total que incluye los 970 megavatios de capacidad solar que se pusieron en marcha durante el trimestre. Este total convierte a NextEra en el mayor proveedor de servicios públicos de energía solar en los EE. UU. La compañía tiene más de 2.000 megavatios de energía renovable y proyectos de almacenamiento en su cartera de trabajos.
Esta empresa tiene un historial de superar las expectativas de ganancias y lo ha hecho de manera constante durante los últimos años, como sucedió nuevamente en el último trimestre informado, para el 1T23. adj. El EPS aumentó de $ 0,74 en el mismo período hace un año a $ 0,84, superando a su vez el pronóstico en $ 0,11. Del mismo modo, en la línea superior, los ingresos aumentaron un gran 132,5 % a/a hasta los 6720 millones de dólares, superando las expectativas en 1500 millones de dólares.
Volviendo a Carly Davenport de Goldman Sachs, la encontramos otorgando una calificación de Compra a las acciones de NEE, junto con un precio objetivo de $90 que implica una ganancia anual de ~22%. (Para ver el historial de Davenport, haga clic aquí)
Desde el punto de vista de Davenport, la capacidad de la compañía para aumentar las ganancias mientras expande la capacidad de generación renovable son puntos clave. Ella escribe: “Tres factores clave sustentan nuestra calificación de compra: apalancamiento para el crecimiento de las energías renovables, un entorno regulatorio positivo y un largo historial de ejecución en FPL, y un crecimiento de EPS por encima del promedio con una valoración con descuento en relación con la historia. Consideramos que la empresa de servicios públicos regulada de NEE, Florida Power & Light (FPL), es una empresa de servicios públicos regulada de primera calidad con una larga trayectoria de crecimiento en un entorno regulatorio positivo… Las acciones de NEE han tenido un desempeño inferior al de XLU en ~5% hasta la fecha, lo que creemos que proporciona un punto de entrada atractivo para inversores.”
En general, NEE obtiene una compra fuerte del consenso de analistas de Street, según 12 revisiones recientes que incluyen 9 compras y 3 retenciones. Las acciones se cotizan a $ 73,98 y tienen un precio objetivo promedio de $ 89,45, lo que sugiere una ganancia de ~ 21% en el marco de tiempo de un año. (Ver NEE previsión de acciones)
Energía Sempra (SRE)
El siguiente es Sempra Energy, una empresa de energía con sede en San Diego que trabaja para entregar energía (electricidad y gas natural) a unos 40 millones de clientes en California, Texas y México. Sempra está profundamente involucrada en el cambio hacia tecnologías energéticas más limpias, incluidas las energías renovables, y es un importante proveedor y exportador de gas natural licuado (GNL), que genera significativamente menos emisiones de carbono que otros combustibles fósiles.
Las operaciones de GNL de Sempra son extensas. Actualmente, la compañía tiene una gran participación en la propiedad de las instalaciones de exportación de 12 millones de toneladas por año (Mtpa), Cameron LNG, ubicadas en Hackberry, Luisiana, en la costa del Golfo. Como corresponde a la base de operaciones de la empresa en San Diego, Sempra también está trabajando para desarrollar terminales de exportación de GNL en el Pacífico, en Energia Costa Azul, en el noroeste de la península de Baja California en México. Esta instalación ofrece potencial para reducir los tiempos de tránsito de exportación de GNL a Asia de 21 días a 11 días.
El gas natural es un gran negocio y Sempra generó $6.560 millones en ingresos totales durante el primer trimestre de este año. Esto fue un 71,7 % más que el año anterior y superó la previsión de los analistas en más de 2500 millones de dólares. El resultado final de la empresa mostró una sólida ganancia; las ganancias netas ajustadas en el 1T23 llegaron a $2.92 por acción, 15 centavos mejor de lo esperado.
Sempra está utilizando su sólida base financiera para expandir su negocio de infraestructura. Como se señaló, Sempra está construyendo una instalación de exportación de GNL en el noroeste de México; la compañía está trabajando en terminales de exportación de GNL adicionales en Texas, para satisfacer la creciente demanda mundial de GNL.
La expansión de la infraestructura y una mayor construcción de las capacidades de exportación de GNL son puntos principales que los inversores deben considerar, en opinión de Carly Davenport. El analista de Goldman escribe sobre Sempra: “SRE tiene una importante cartera de proyectos para GNL en su Sempra Infrastructure Business (SIP), con el potencial de 62 mtpas de capacidad total en línea si todos los proyectos propuestos se concretan, siendo SRE propietario de una parte del capacidad. Si bien es probable que los proyectos no entren en funcionamiento hasta finales de la década de 2020 como muy pronto, esperamos que el progreso para alcanzar la FID y el comienzo de la construcción sirvan como catalizadores positivos para SRE en el camino… Vemos favorablemente la combinación de negocios de SRE y vemos a SIP como una oportunidad única para ganar exposición al GNL en el sector de servicios públicos”.
Davenport continúa calificando las acciones de Sempra como Compra, con un precio objetivo de $178 que muestra su confianza en un alza del 21 % durante el próximo año.
En general, con 6 revisiones recientes de analistas registradas, incluidas 4 compras y 2 retenciones, Sempra obtiene una calificación de consenso de compra moderada de Street. Las acciones se venden a $147,17 y su precio objetivo promedio de $172,17 implica una ganancia del 17% en los próximos 12 meses. (Ver Pronóstico de acciones de Sempra)
Energía Xcel (XEL)
El último en nuestra lista de energía respaldada por Goldman es Xcel Energy. Esta empresa es conocida por su compromiso con la generación de energía limpia y renovable, y cuenta con una cartera de generación de energía que incluye energía eólica, solar e hidroeléctrica, complementada con generación de gas natural, nuclear y de biomasa.
La generación de energía es inútil sin transmisión, y Xcel cuenta con una extensa red de activos de transmisión de electricidad. Esto incluye más de 1200 subestaciones y más de 20 000 millas de líneas de transmisión, capaces de atender 22 000 megavatios de carga de clientes. Xcel está trabajando para expandir esta red, que actualmente está activa en 10 estados en dos regiones importantes del país. Xcel tiene redes de transmisión en Texas-Nuevo México-Colorado-Kansas-Oklahoma, así como en los estados del norte de las Llanuras y los Grandes Lagos de Dakota del Norte y del Sur, Minnesota, Wisconsin y Michigan.
Además de su actividad de generación y transmisión de energía, Xcel viene impulsando el uso de energías limpias y los vehículos de cero emisiones. La compañía está involucrada en el desarrollo de tecnología de vehículos eléctricos (EV) y ofrece a los clientes servicios de suscripción para recursos de energía renovable, incluidas las instalaciones de paneles solares.
En el aspecto financiero, los resultados del 1T23 de Xcel mostraron $4,080 millones en ingresos totales, un resultado sólido que aumentó un 8,8 % año tras año y superó las estimaciones de los analistas en $320 millones. La línea de fondo adj. La cifra de BPA, de 76 céntimos por acción, aumentó un 8,5 % interanual y superó la previsión en 2 céntimos por acción.
Para Carly Davenport de Goldman, existen varias razones para respaldar Xcel. Ella escribe: “Los principales impulsores de nuestra visión positiva son el reemplazo acelerado del carbón con energías renovables reguladas, la actividad de casos de tarifas que podría impulsar mejores ROE ganados frente a los autorizados, y aprovechar la oportunidad de construcción de transmisión. Vemos el territorio de servicio rico en recursos eólicos y solares de XEL como una ventaja competitiva clave que debería permitirle ejecutar sus objetivos”.
Poniendo algunos números donde está su boca, Davenport le da a las acciones de XEL un precio objetivo de $ 75, lo que sugiere un alza del 18% en los próximos 12 meses y respalda su calificación de rendimiento superior (es decir, comprar). (Para ver el historial de Davenport, haga clic aquí)
En general, las acciones de XEL obtienen una compra moderada del consenso de analistas, según 12 revisiones con un desglose de 5 compras y 7 retenciones. Las acciones tienen un precio objetivo promedio de $69,73 y un precio de cotización de $63,57, lo que implica un potencial alcista de ~10 % para el próximo año. (Ver Pronóstico de acciones de XEL)
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Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacado. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
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